国内成品油价格连续上调四次 市场整体保持稳定增长

根据国内油价调整规则，成品油价将在3月14日24时进行新一轮调整。油价在经历了“四连涨”后，预计本次会因调整幅度不足50元/吨而迎来年内首次搁浅。

国内成品油价格连续上调四次

进入2019以年，OPEC+开始落实减产计划，油价逐渐出现恢复性上涨，1月初国际油价曾创下近十年来最长的连涨纪录。截至目前，国内成品油价在2019年内已连续上调四次，汽油已累计上涨了670元/吨，柴油累计上涨了645元/吨。

“截至本周期内的第8个工作日，油价对应变化幅度仍小于50元/吨，预计搁浅的概率较大。”隆众资讯油品分析师李彦对中新经纬客户端分析表示，此调价周期内油价呈先降后升趋势，主要原因是市场对于全球经济放缓的担忧依然存在，且美国原油产量创历史新高对国际油价有抑制作用;而OPEC减产立场坚定，中美贸易磋商取得阶段性胜利则利好国际油价。

另外，沙特还表示将于4月份，在当前的减产力度之上再额外减少30万桶/日以上的原油供应量，此举也将加速原油市场的供需量回归平衡。

截至当地时间3月11日收盘，因受沙特减产等利好因素影响，纽约商品交易所4月交货的轻质原油期货价格上涨0.72美元，收于每桶56.79美元，涨幅为1.28%;5月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨0.84美元，收于每桶66.58美元，涨幅为1.28%。

据测算，截至3月11日，原油综合变化率-1.04%，对应下调幅度为40元/吨。李彦预计，本轮调价搁浅可能性较大，因此2019年的调价将呈现“四涨零跌一搁浅”的局面。另一家机构监测数据亦显示，本调价周期内，第8个工作日的原油变化率负向震荡缩减至-0.67%，对应国内油价约下调34元/吨。因调价金额不足50元/吨，油价不做调整的规定，本轮国内油价很有可能会延续目前的价格运行。

具体到批发市场来看，本周期内汽柴油价格先跌后涨，主要受国际油价及炼厂库存的影响。而从零售市场看，部分加油站存在优惠政策，比如山东地区中石化等主营站优惠幅度多为0.5-0.7元/升，民营加油站的优惠幅度多为0.4-1.2元/升，而部分民营加油站特定日期的优惠幅度更高。

当谈及下一轮油价的走势时，李彦分析称，目前国际原油市场利好因素占据上风，预计到3月28日24时下一轮调价窗口开启时，国内成品油价仍有继续上调的可能性。

市场整体保持稳定增长

4月成品油市场整体保持稳定增长，汽柴油需求均有所支撑。消费税新规执行，在短期内加剧市场分化，预计未来两个月市场需求环比下滑，消费柴汽比明显下降。

4月，国家发改委口径的国内成品油表观需求为2772万吨，同比上升7.5%，其中汽油增长10.4%，煤油增长11.7%，柴油上升4.7%;消费柴汽比为1.3;成品油日均消费环比上升6.5%。

随着春节及限产季结束企业集中开工，工业生产经营活动基本恢复，4月我国制造业采购经理指数(PMI)为51.4%，环比微降0.1个百分点，较一季度均值和2017年同期分别上升0.4和0.2个百分点;工业增加值7%，较上月加快1个百分点;汽车销量232万辆左右，同比上升11.2%，其中狭义乘用车(不含微客)上升9.6%，商用车销量上升17.8%。

得益于清明节、五一劳动节两个小长假里居民出行增多，以及北方地区冬季取暖季限产影响基本消除，企业开工全面恢复，户外工程、工矿企业等开工率提高，物流运输行业逐步活跃，春耕期农业用油上升，4月成品油消费回暖，汽柴油消费均有所上升，航空运输需求活跃度也较强。

4月地方炼厂资源持续减少。监测数据显示，42家山东地炼成品油产量574万吨，同比增长9.7%，日均环比下降2.1%，其中汽油日均环比下降1.9%，柴油日均环比下降2.2%。

根据目前情况分析，一季度工业生产增速反弹的主要拉动力——电力热力生产在二季度持续高增长的可能性不大，但随着冬季限产季的结束，工业企业生产活动将更加活跃，出口稳定增长，整体预计二季度宏观经济趋稳、趋缓。

汽车市场方面，购置税调整政策透支销量的效应逐季减弱，判断5月和6月国内汽车销量在225万辆和220万辆左右，同比分别上升7.4%和1.4%。

5月的气温进一步上升，加上车市小幅回暖，对汽油需求形成一定支撑。同时，增值税减税政策正式落地执行，对柴油下游消费企业存在一定利好，工矿企业、建筑、物流等行业均较为活跃，柴油出现季节性回暖，但随着春耕进入尾声，农业用油减少。消费柴汽比将有所下降。

总体来看，预计5月我国成品油表观需求2795万吨左右，同比增长5.6%，日均环比下降2.4%，消费柴汽比在1.21左右。

6月气温的上升将带动汽车空调用油需求，端午节小长假居民自驾出行也将增加，预计汽油消费保持旺盛;柴油方面，上合组织峰会在青岛召开，对周边企业的柴油需求有一定影响;航煤消费保持相对稳定增长。

综合来看，预计6月我国成品油表观需求2665万吨左右，同比增长5.3%，日均环比下降4.7%，消费柴汽比下降至1.12左右。